Фьючерсы: разновидность ценных бумаг или нет?

Введение

Фьючерсы часто классифицируются как деривативы, а не ценные бумаги. Однако они могут иметь некоторые характеристики, которые пересекаются с ценными бумагами. Давайте более подробно рассмотрим сходства и различия между фьючерсами и ценными бумагами.

Сходства

• Передача прав: Фьючерсы и ценные бумаги дают держателям право на определенное имущество или доходность.
• Стандартизация: Оба типа финансовых инструментов имеют стандартизированные контракты, определяющие их условия и положения.
• Торгуемость: Фьючерсы и ценные бумаги активно торгуются на регулируемых рынках.

Различия

• Базовый актив: Фьючерсы основаны на базовом активе, таком как товар или финансовый инструмент, в то время как ценные бумаги являются представительством доли в компании.
• Цель: Фьючерсы используются для хеджирования рисков или спекулятивной торговли, в то время как ценные бумаги, как правило, покупаются для получения дивидендов или прибыли от прироста капитала.
• Срок действия: Фьючерсы имеют фиксированный срок действия, после которого они истекают, в то время как ценные бумаги могут иметь неограниченный срок действия.
• Регулирование: Фьючерсы регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), а ценные бумаги регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).

Регулирование

Регулирование фьючерсов и ценных бумаг различается из-за их разной природы. CFTC сосредоточена на защите участников рынка фьючерсов, в то время как SEC стремится защитить инвесторов в ценные бумаги.

В некоторых случаях фьючерсы могут подпадать под определение ценных бумаг в соответствии с законами о ценных бумагах. Однако это зависит от специфики фьючерсного контракта и его использования.

Заключение

Фьючерсы и ценные бумаги имеют некоторые сходства, такие как передача прав, стандартизация и торгуемость. Однако они также имеют существенные различия в отношении базового актива, цели, срока действия и регулирования. Поэтому фьючерсы не следует считать разновидностью ценных бумаг в традиционном смысле этого слова.